В 2015 году общий прирост клиентских средств на депозитах в банках сильно обогнал прирост кредитов. А значит, будущие расходы по обязательствам банкиров росли быстрее, чем их будущие доходы. Банки компенсировали это увеличением портфеля долговых бумаг — вместо выдачи кредитов банки покупали облигации.
А сохраняющийся избыток прироста клиентских средств (депозитов) в размере 3 трлн руб. вместе со средствами от сокращения (оптимизации) средств, не приносящих доходы, был направлен на погашение дорогостоящей задолженности банков перед Банком России. По всей банковской системе она сократилась на заметную сумму – 4,7 трлн руб. Банки, таким образом, заменили дорогой источник средств — ЦБ на более дешевые депозиты.
Что будет в 2016 году?
В нынешнем году кредитование «физиков», по нашим прогнозам, вырастет не более чем на 5%, да и эта цифра — почти мечта. Кредитование юридических лиц увеличится не более чем на 12%. Причина — в низком платежеспособном спросе на кредиты по текущим ставкам со стороны заемщиков. Население сохранит верность сберегательной модели, ведь кризис продолжается, а корпоративный сектор будет стремиться удерживать высокий уровень денежных резервов, пока не снизится уровень неопределенности.
Следовательно, прирост клиентских средств в 2016 году вновь сильно опередит рост кредитования. Темпы роста по вкладам граждан составят около 25%, а по депозитам юридических лиц — 15%. По нашим оценкам, примерно 1,5 трлн руб. в 2016 году уйдет на дальнейшее сокращение долга перед Банком России. Но большинство банков уже и так значительно сократили его, ведь это очень дорогие деньги. У остальных это либо выданные ЦБ субординированные кредиты (которые учитываются как капитал и этим ценны), либо практически бесплатные средства на санацию, которые лучше удерживать как можно дольше.
Возможности эффективного инвестирования на рынке ценных бумаг уже почти полностью использованы, поэтому портфель долговых бумаг вырастет не более чем на 1,5 трлн руб. Но и это прогноз для ситуации динамичного роста госдолга.
Даже после погашения долга регулятору и покупки надежных облигаций банкиры остаются с избытком привлеченных средств около 2,3 трлн руб. Эти деньги будут находиться в депозитах Банка России, или в ликвидных инструментах денежного рынка с минимальной доходностью — более прибыльных вариантов у банков просто не остается. Такое распределение негативно скажется на балансе доходов и расходов российских банков.
Что будут делать банкиры?
Чистый процентный доход банков, то есть результат кредитования, сократился в 2015 году вдвое по сравнению с 2014 годом — до 974 млрд руб. Прибыль большей части российских банков близка к нулю или они убыточны. Частично это произошло из-за резкого роста стоимости фондирования в конце 2014 года — начале 2015 года, который было невозможно компенсировать ростом кредитных ставок. Возможностей расширения кредитования нет, поскольку кредитные риски высоки, а надежные заемщики в условиях снижения спроса по высоким ставкам не занимают.
Вот и выходит, что у банкиров остается один путь — резкого снижения ставок привлечения средств.
Банкирам предстоит решать и еще одну задачу. Во время кризиса сроки, на которые привлекались деньги клиентов, сильно сократились. Около 60% приходится на вклады со сроками до года. А сроки кредитования удлинились как по кредитам юрлицам (51% портфеля выданы на срок свыше трех лет), так и по «физикам» (более 71% портфеля на срок свыше 3 лет).
Но ведь действуют нормы, установленные Центробанком, которые требуют, чтобы соблюдались определенные соотношения между «длинными» активами и «длинными» пассивами, чтобы банки не подвергались излишнему риску ликвидности и процентному риску. Этот дисбаланс придется исправлять, чтобы соответствовать требованиям регулятора.
Фактически на рынке вкладов все еще сохраняется «горб» ставок, когда доходность относительно коротких вкладов больше доходности «длинных». Вот банки и будут снижать ставки, в первую очередь, по коротким вкладам. Но не ждите при этом роста ставок по длинным вкладам — просто там снижение ставок будет медленнее. Банкиры будут заняты спрямлением этого «горба».
Кто первым начнет атаку?
Снижение ставок начнут те банки, у которых наибольший приток клиентских средств и низкие доходы от активов, в том числе из-за низкого их качества. Это будут госбанки и ряд крупных частных банков.
Банки с иностранными акционерами располагают достаточным уровнем рентабельности, а также поддержкой материнских организаций, но и они с удовольствием присоединятся к снижению ставок для увеличения прибыли. И можно предположить, что не Сбербанк будет застрельщиком волны снижения ставок — у него достаточная маржа, чтобы привлекать средства и спокойно одерживать победу в конкурентной борьбе.
Мелким, средним и региональным банкам надеяться на поддержку со стороны трудно, поэтому они будут тянуть до последнего и снижать ставки медленнее, полагаясь скорее на оживление кредитования, пусть и с высоким риском. Поэтому владельцы некрупных вкладов могут получать хорошие доходы именно в таких, небольших банках, надеясь на систему страхования депозитов.
Что будет делать Банк России?
При снижении ставок может увеличиться разрыв между средним уровнем стоимости средств в банковской системе (сейчас средняя стоимость клиентских средств 7,1% годовых) и ключевой ставкой (11% годовых). Ставки Банка России при этом станут лишь отражением стоимости экстренной потребности в ликвидности, а не индикатором процентной ставки в экономике, формирующим «правильные» экономические ожидания. Нынешний разрыв в 4% годовых может увеличится до 6–7% годовых. Процентная политика банков будет сдерживать рост депозитов, а величина ключевой ставки — препятствовать снижению кредитных ставок и росту кредитования.
Банк России мог бы помочь госбанкам активным снижением ключевой ставки. Тогда сокращение ставок по вкладам вполне выглядело бы «общим трендом» и позволило бы решать банкам проблемы прибыльности без особых потерь рыночных позиций и разочарования вкладчиков. Впрочем, ставки уже сейчас таковы, что они лишь в лучшем случае отбивают инфляцию.
Что делать вкладчикам?
Надо спешить фиксировать высокие ставки по относительно длинным депозитам на один-два года в рублях. Если со второй половины года начнется устойчивый рост цен на нефть до уровня хотя бы в $50 за барр., то начнется укрепление рубля до уровней примерно в 60 руб. за доллар. В этом случае доходность валютных депозитов станет отрицательной и можно ожидать массового перевода клиентских средств в рубли, что станет дополнительным фактором укрепления рубля. Но при этом, к сожалению для вкладчиков, и дополнительным стимулом снизить доходность рублевых депозитов, которые очень дороги по сравнению с валютными
А сохраняющийся избыток прироста клиентских средств (депозитов) в размере 3 трлн руб. вместе со средствами от сокращения (оптимизации) средств, не приносящих доходы, был направлен на погашение дорогостоящей задолженности банков перед Банком России. По всей банковской системе она сократилась на заметную сумму – 4,7 трлн руб. Банки, таким образом, заменили дорогой источник средств — ЦБ на более дешевые депозиты.
Что будет в 2016 году?
В нынешнем году кредитование «физиков», по нашим прогнозам, вырастет не более чем на 5%, да и эта цифра — почти мечта. Кредитование юридических лиц увеличится не более чем на 12%. Причина — в низком платежеспособном спросе на кредиты по текущим ставкам со стороны заемщиков. Население сохранит верность сберегательной модели, ведь кризис продолжается, а корпоративный сектор будет стремиться удерживать высокий уровень денежных резервов, пока не снизится уровень неопределенности.
Следовательно, прирост клиентских средств в 2016 году вновь сильно опередит рост кредитования. Темпы роста по вкладам граждан составят около 25%, а по депозитам юридических лиц — 15%. По нашим оценкам, примерно 1,5 трлн руб. в 2016 году уйдет на дальнейшее сокращение долга перед Банком России. Но большинство банков уже и так значительно сократили его, ведь это очень дорогие деньги. У остальных это либо выданные ЦБ субординированные кредиты (которые учитываются как капитал и этим ценны), либо практически бесплатные средства на санацию, которые лучше удерживать как можно дольше.
Возможности эффективного инвестирования на рынке ценных бумаг уже почти полностью использованы, поэтому портфель долговых бумаг вырастет не более чем на 1,5 трлн руб. Но и это прогноз для ситуации динамичного роста госдолга.
Даже после погашения долга регулятору и покупки надежных облигаций банкиры остаются с избытком привлеченных средств около 2,3 трлн руб. Эти деньги будут находиться в депозитах Банка России, или в ликвидных инструментах денежного рынка с минимальной доходностью — более прибыльных вариантов у банков просто не остается. Такое распределение негативно скажется на балансе доходов и расходов российских банков.
Что будут делать банкиры?
Чистый процентный доход банков, то есть результат кредитования, сократился в 2015 году вдвое по сравнению с 2014 годом — до 974 млрд руб. Прибыль большей части российских банков близка к нулю или они убыточны. Частично это произошло из-за резкого роста стоимости фондирования в конце 2014 года — начале 2015 года, который было невозможно компенсировать ростом кредитных ставок. Возможностей расширения кредитования нет, поскольку кредитные риски высоки, а надежные заемщики в условиях снижения спроса по высоким ставкам не занимают.
Вот и выходит, что у банкиров остается один путь — резкого снижения ставок привлечения средств.
Банкирам предстоит решать и еще одну задачу. Во время кризиса сроки, на которые привлекались деньги клиентов, сильно сократились. Около 60% приходится на вклады со сроками до года. А сроки кредитования удлинились как по кредитам юрлицам (51% портфеля выданы на срок свыше трех лет), так и по «физикам» (более 71% портфеля на срок свыше 3 лет).
Но ведь действуют нормы, установленные Центробанком, которые требуют, чтобы соблюдались определенные соотношения между «длинными» активами и «длинными» пассивами, чтобы банки не подвергались излишнему риску ликвидности и процентному риску. Этот дисбаланс придется исправлять, чтобы соответствовать требованиям регулятора.
Фактически на рынке вкладов все еще сохраняется «горб» ставок, когда доходность относительно коротких вкладов больше доходности «длинных». Вот банки и будут снижать ставки, в первую очередь, по коротким вкладам. Но не ждите при этом роста ставок по длинным вкладам — просто там снижение ставок будет медленнее. Банкиры будут заняты спрямлением этого «горба».
Кто первым начнет атаку?
Снижение ставок начнут те банки, у которых наибольший приток клиентских средств и низкие доходы от активов, в том числе из-за низкого их качества. Это будут госбанки и ряд крупных частных банков.
Банки с иностранными акционерами располагают достаточным уровнем рентабельности, а также поддержкой материнских организаций, но и они с удовольствием присоединятся к снижению ставок для увеличения прибыли. И можно предположить, что не Сбербанк будет застрельщиком волны снижения ставок — у него достаточная маржа, чтобы привлекать средства и спокойно одерживать победу в конкурентной борьбе.
Мелким, средним и региональным банкам надеяться на поддержку со стороны трудно, поэтому они будут тянуть до последнего и снижать ставки медленнее, полагаясь скорее на оживление кредитования, пусть и с высоким риском. Поэтому владельцы некрупных вкладов могут получать хорошие доходы именно в таких, небольших банках, надеясь на систему страхования депозитов.
Что будет делать Банк России?
При снижении ставок может увеличиться разрыв между средним уровнем стоимости средств в банковской системе (сейчас средняя стоимость клиентских средств 7,1% годовых) и ключевой ставкой (11% годовых). Ставки Банка России при этом станут лишь отражением стоимости экстренной потребности в ликвидности, а не индикатором процентной ставки в экономике, формирующим «правильные» экономические ожидания. Нынешний разрыв в 4% годовых может увеличится до 6–7% годовых. Процентная политика банков будет сдерживать рост депозитов, а величина ключевой ставки — препятствовать снижению кредитных ставок и росту кредитования.
Банк России мог бы помочь госбанкам активным снижением ключевой ставки. Тогда сокращение ставок по вкладам вполне выглядело бы «общим трендом» и позволило бы решать банкам проблемы прибыльности без особых потерь рыночных позиций и разочарования вкладчиков. Впрочем, ставки уже сейчас таковы, что они лишь в лучшем случае отбивают инфляцию.
Что делать вкладчикам?
Надо спешить фиксировать высокие ставки по относительно длинным депозитам на один-два года в рублях. Если со второй половины года начнется устойчивый рост цен на нефть до уровня хотя бы в $50 за барр., то начнется укрепление рубля до уровней примерно в 60 руб. за доллар. В этом случае доходность валютных депозитов станет отрицательной и можно ожидать массового перевода клиентских средств в рубли, что станет дополнительным фактором укрепления рубля. Но при этом, к сожалению для вкладчиков, и дополнительным стимулом снизить доходность рублевых депозитов, которые очень дороги по сравнению с валютными
In 2015, the overall growth in customer funds on deposits with banks greatly outstripped the growth in loans. This means that future expenses on bankers' liabilities grew faster than their future income. Banks compensated for this by increasing the portfolio of debt securities - instead of issuing loans, banks bought bonds.
And the remaining excess of the growth of client funds (deposits) in the amount of 3 trillion rubles. together with funds from the reduction (optimization) of funds that do not generate income, it was used to pay off expensive banks' debt to the Bank of Russia. Across the entire banking system, it decreased by a noticeable amount - 4.7 trillion rubles. Thus, banks have replaced an expensive source of funds, the Central Bank, with cheaper deposits.
What will happen in 2016?
This year, according to our forecasts, lending to "physicists" will grow by no more than 5%, and this figure is almost a dream. Lending to legal entities will increase by no more than 12%. The reason is the low effective demand for loans at current rates on the part of borrowers. The population will remain faithful to the savings model, as the crisis continues, and the corporate sector will strive to maintain a high level of cash reserves until the level of uncertainty decreases.
Consequently, the growth in customer funds in 2016 will again greatly outstrip the growth in lending. The growth rates for deposits of citizens will be about 25%, and for deposits of legal entities - 15%. According to our estimates, about RUB 1.5 trillion. in 2016 will be spent on further reduction of debt to the Bank of Russia. But most banks have already significantly reduced it, because it is very expensive money. For the rest, these are either subordinated loans issued by the Central Bank (which are accounted for as capital and are therefore valuable), or practically free funds for reorganization, which are best kept as long as possible.
Opportunities for effective investment in the securities market have already been almost fully utilized, so the portfolio of debt securities will grow by no more than 1.5 trillion rubles. But this is also a forecast for a situation of dynamic growth of the national debt.
Even after paying off the debt to the regulator and buying reliable bonds, bankers remain with an excess of raised funds of about 2.3 trillion rubles. This money will be in the deposits of the Bank of Russia, or in liquid instruments of the money market with minimal profitability - banks simply do not have more profitable options. This distribution will negatively affect the balance of income and expenses of Russian banks.
What will the bankers do?
Banks' net interest income, that is, the result of lending, decreased by half in 2015 compared to 2014 - to RUB 974 billion. Profits of most Russian banks are close to zero or they are unprofitable. This was partly due to a sharp increase in the cost of funding in late 2014 - early 2015, which could not be compensated by the growth of lending rates. There are no opportunities to expand lending, since credit risks are high, and reliable borrowers in the face of declining demand at high rates do not borrow.
So it turns out that the bankers have only one way - a sharp decrease in the rates of raising funds.
There is one more problem for bankers to solve. During the crisis, the terms for which clients' money was attracted were greatly reduced. About 60% falls on deposits with maturities up to a year. And the terms of lending were lengthened both for loans to legal entities (51% of the portfolio were issued for a period of more than three years) and for "physicists" (more than 71% of the portfolio for a period of over 3 years).
But after all, there are norms established by the Central Bank, which require that certain ratios be observed between “long” assets and “long” liabilities, so that banks are not exposed to excessive liquidity and interest rate risk. This imbalance will have to be corrected in order to meet the requirements of the regulator.
In fact, there is still a “hump” of rates on the deposit market, when the yield on relatively short deposits is higher than the yield on “long” ones. So banks will cut rates, first of all, on short deposits. But do not expect an increase in rates on long-term deposits at the same time - it is just that the decrease in rates there will be slower. Bankers will be busy straightening this hump.
Who will start the attack first?
Those banks that have the highest inflow of client funds and low income from assets, including due to their low quality, will start lowering rates. These will be state banks and a number of large private banks.
Banks with foreign shareholders have a reasonable level of profitability, as well as support from parent organizations, but they will gladly join the rate cuts to increase profits. And we can assume that Sberbank will not be the initiator of the wave of rate cuts - it has sufficient margin to raise funds and calmly win the competition.
It is difficult for small, medium and regional banks to hope for support from the outside, so they will delay to the last and cut rates more slowly, relying more on the revival of lending, albeit with a high risk. Therefore, the owners of small deposits m
And the remaining excess of the growth of client funds (deposits) in the amount of 3 trillion rubles. together with funds from the reduction (optimization) of funds that do not generate income, it was used to pay off expensive banks' debt to the Bank of Russia. Across the entire banking system, it decreased by a noticeable amount - 4.7 trillion rubles. Thus, banks have replaced an expensive source of funds, the Central Bank, with cheaper deposits.
What will happen in 2016?
This year, according to our forecasts, lending to "physicists" will grow by no more than 5%, and this figure is almost a dream. Lending to legal entities will increase by no more than 12%. The reason is the low effective demand for loans at current rates on the part of borrowers. The population will remain faithful to the savings model, as the crisis continues, and the corporate sector will strive to maintain a high level of cash reserves until the level of uncertainty decreases.
Consequently, the growth in customer funds in 2016 will again greatly outstrip the growth in lending. The growth rates for deposits of citizens will be about 25%, and for deposits of legal entities - 15%. According to our estimates, about RUB 1.5 trillion. in 2016 will be spent on further reduction of debt to the Bank of Russia. But most banks have already significantly reduced it, because it is very expensive money. For the rest, these are either subordinated loans issued by the Central Bank (which are accounted for as capital and are therefore valuable), or practically free funds for reorganization, which are best kept as long as possible.
Opportunities for effective investment in the securities market have already been almost fully utilized, so the portfolio of debt securities will grow by no more than 1.5 trillion rubles. But this is also a forecast for a situation of dynamic growth of the national debt.
Even after paying off the debt to the regulator and buying reliable bonds, bankers remain with an excess of raised funds of about 2.3 trillion rubles. This money will be in the deposits of the Bank of Russia, or in liquid instruments of the money market with minimal profitability - banks simply do not have more profitable options. This distribution will negatively affect the balance of income and expenses of Russian banks.
What will the bankers do?
Banks' net interest income, that is, the result of lending, decreased by half in 2015 compared to 2014 - to RUB 974 billion. Profits of most Russian banks are close to zero or they are unprofitable. This was partly due to a sharp increase in the cost of funding in late 2014 - early 2015, which could not be compensated by the growth of lending rates. There are no opportunities to expand lending, since credit risks are high, and reliable borrowers in the face of declining demand at high rates do not borrow.
So it turns out that the bankers have only one way - a sharp decrease in the rates of raising funds.
There is one more problem for bankers to solve. During the crisis, the terms for which clients' money was attracted were greatly reduced. About 60% falls on deposits with maturities up to a year. And the terms of lending were lengthened both for loans to legal entities (51% of the portfolio were issued for a period of more than three years) and for "physicists" (more than 71% of the portfolio for a period of over 3 years).
But after all, there are norms established by the Central Bank, which require that certain ratios be observed between “long” assets and “long” liabilities, so that banks are not exposed to excessive liquidity and interest rate risk. This imbalance will have to be corrected in order to meet the requirements of the regulator.
In fact, there is still a “hump” of rates on the deposit market, when the yield on relatively short deposits is higher than the yield on “long” ones. So banks will cut rates, first of all, on short deposits. But do not expect an increase in rates on long-term deposits at the same time - it is just that the decrease in rates there will be slower. Bankers will be busy straightening this hump.
Who will start the attack first?
Those banks that have the highest inflow of client funds and low income from assets, including due to their low quality, will start lowering rates. These will be state banks and a number of large private banks.
Banks with foreign shareholders have a reasonable level of profitability, as well as support from parent organizations, but they will gladly join the rate cuts to increase profits. And we can assume that Sberbank will not be the initiator of the wave of rate cuts - it has sufficient margin to raise funds and calmly win the competition.
It is difficult for small, medium and regional banks to hope for support from the outside, so they will delay to the last and cut rates more slowly, relying more on the revival of lending, albeit with a high risk. Therefore, the owners of small deposits m
У записи 4 лайков,
6 репостов.
6 репостов.
Эту запись оставил(а) на своей стене Максим Козырев
