Финансовые пирамиды неистребимы. Даже в США, где организатор пирамиды может получить 150 лет лишения свободы (такой срок присудили Бернарду Мейдоффу), их продолжают создавать. И даже в США, где заработать на вложениях в пирамиду почти невозможно, в них продолжают вкладывать.
Вкладчиков пирамид можно условно поделить на рациональных и иррациональных. Одни знают, во что играют, и рассчитывают на то, что им удастся вовремя выйти из игры. Вторые не догадываются, что вложились в пирамиду, и бывают искренне удивлены, когда их деньги исчезают. Если люди первого типа при банкротстве пирамиды восклицают: "Черт, не успел!" — то вторые: "Боже, оказывается, они мошенники!"
На форуме, где обсуждалось недавнее банкротство одной из российских пирамид, был задан вопрос, кто сколько потерял. Один из ее участников написал, что нисколько, и сопроводил свою оптимистическую цифру следующей припиской: "Господа, мне думается, что вы прекрасно понимали, что несли деньги именно в пирамиду. А в пирамиде главное — вовремя "соскочить". Я вложился дважды по 650 тыс. (на три месяца под 10%). Снял в конце августа и свалил. И свалил я именно потому, что увидел повышенный процент. Второе, что смутило,— это что мне настойчиво пытались впарить именно годовой вклад: это тоже было признаком, что они столько не собираются существовать". Повышенные проценты — это первый признак, что пирамида доживает последние деньки. Автор цитаты — игрок первого типа, которому помогло не только везение, но и грамотная аналитика: он правильно подметил признаки приближающегося краха.
Почему же повышенный процент является признаком скорого банкротства пирамиды? Существует, например, такое объяснение. Приближается момент, когда пирамида не сможет осуществлять выплаты, и она судорожно ищет свежие деньги. Поскольку все или почти все вкладчики знают, во что играют, и с каждым днем вероятность краха оценивают все выше, для того, чтобы удерживать людей в пирамиде, ее рост должен компенсироваться растущей доходностью. Подобное объяснение резкого роста цен перед пиком финансовых пузырей дали макроэкономисты Оливер Бланшар и Марк Уотсон в ставшей классической статье 1982 года "Пузыри: рациональные ожидания и финансовые рынки". К пирамидам это тоже применимо.
Первый тип игрока почти не встречается в США. Не потому, что психология наших и американских "инвесторов" разная, а в силу особенностей регулирования пирамид. В Штатах в случае, если доказано, что компания или фонд были пирамидой, те участники, которые успели вынуть из них деньги с прибылью, должны вернуть все процентные (дивидендные) выплаты за четыре последних года. Организации, получившие благотворительные взносы, должны возвратить их все. Таким образом, в США, чтобы заработать на вложениях в пирамиду, нужно, чтобы она довольно долго — больше четырех лет — продержалась уже после того, как игрок "соскочил". А это маловероятно.
Вряд ли рациональные игроки имеют большое преимущество перед иррациональными с точки зрения вероятности выигрыша. Очень трудно оказаться на острие в правильной пирамиде — той, которая "выстрелит". Можно первым отнести деньги по объявлению "ломбарда", который принимает "вклады" под высокие проценты, но стать его последним кредитором. Именно поэтому многие опытные рациональные игроки ждут, когда пирамида раскрутится. Но тогда они вкладываются не на ранней стадии, их риски выше. Нет никакого парадокса в том, что из всех российских пирамид XXI века самыми успешными стали схемы Мавроди, хотя всем известно, что он жулик и уже сидел в тюрьме за организацию пирамиды. Просто игроки первого типа сделали ставку на Сергея Пантелеевича: мошенник мошенником, но маркетолог хороший, первая афера ему удалась, возможно, и вторую сможет раскрутить.
Опасность, подстерегающая игроков первого типа, состоит в том, что игра затягивает, из рационального можно легко превратиться в иррационального. Некая дама, которая свои деньги потеряла, на цитировавшемся выше форуме пишет так: "Я, например, начала с маленьких сумм, а когда появилось много других компаний с такими же процентами, я осмелела. Несла деньги и говорила себе: "Это последний вклад". Но, когда получала проценты, ноги сами несли. Такова природа человека: войдя во вкус денег, не может остановиться". Это игрок первого типа, который понадеялся на авось, а следовательно, почти что мутировал в иррационального игрока.
Пирамиды нового поколения
Поскольку в США игроков первого типа заманить в пирамидальную структуру практически невозможно, пирамиды там стараются тщательно маскировать. В качестве примера можно привести аферу Роберта Маклина (Robert McLean) из Теннесси, создателя масштабной схемы Понци, чья пирамида пошла ко дну в 2007 году. Деньги инвесторов он вообще никуда не инвестировал, но имел специально оборудованный офис с компьютерами, нашпигованными трейдинговыми программами. Маклин утверждал, что он разработчик таких программ и помимо инвестирования зарабатывает на их продаже. У Бернарда Мейдоффа, как известно, тоже была очень хорошо закамуфлированная пирамида — он приложил массу усилий и смекалки, чтобы делать вид, что он проводит реальные сделки, хотя на самом деле по большей части его сделки были фиктивными.
Вкладчиков пирамид можно условно поделить на рациональных и иррациональных. Одни знают, во что играют, и рассчитывают на то, что им удастся вовремя выйти из игры. Вторые не догадываются, что вложились в пирамиду, и бывают искренне удивлены, когда их деньги исчезают. Если люди первого типа при банкротстве пирамиды восклицают: "Черт, не успел!" — то вторые: "Боже, оказывается, они мошенники!"
На форуме, где обсуждалось недавнее банкротство одной из российских пирамид, был задан вопрос, кто сколько потерял. Один из ее участников написал, что нисколько, и сопроводил свою оптимистическую цифру следующей припиской: "Господа, мне думается, что вы прекрасно понимали, что несли деньги именно в пирамиду. А в пирамиде главное — вовремя "соскочить". Я вложился дважды по 650 тыс. (на три месяца под 10%). Снял в конце августа и свалил. И свалил я именно потому, что увидел повышенный процент. Второе, что смутило,— это что мне настойчиво пытались впарить именно годовой вклад: это тоже было признаком, что они столько не собираются существовать". Повышенные проценты — это первый признак, что пирамида доживает последние деньки. Автор цитаты — игрок первого типа, которому помогло не только везение, но и грамотная аналитика: он правильно подметил признаки приближающегося краха.
Почему же повышенный процент является признаком скорого банкротства пирамиды? Существует, например, такое объяснение. Приближается момент, когда пирамида не сможет осуществлять выплаты, и она судорожно ищет свежие деньги. Поскольку все или почти все вкладчики знают, во что играют, и с каждым днем вероятность краха оценивают все выше, для того, чтобы удерживать людей в пирамиде, ее рост должен компенсироваться растущей доходностью. Подобное объяснение резкого роста цен перед пиком финансовых пузырей дали макроэкономисты Оливер Бланшар и Марк Уотсон в ставшей классической статье 1982 года "Пузыри: рациональные ожидания и финансовые рынки". К пирамидам это тоже применимо.
Первый тип игрока почти не встречается в США. Не потому, что психология наших и американских "инвесторов" разная, а в силу особенностей регулирования пирамид. В Штатах в случае, если доказано, что компания или фонд были пирамидой, те участники, которые успели вынуть из них деньги с прибылью, должны вернуть все процентные (дивидендные) выплаты за четыре последних года. Организации, получившие благотворительные взносы, должны возвратить их все. Таким образом, в США, чтобы заработать на вложениях в пирамиду, нужно, чтобы она довольно долго — больше четырех лет — продержалась уже после того, как игрок "соскочил". А это маловероятно.
Вряд ли рациональные игроки имеют большое преимущество перед иррациональными с точки зрения вероятности выигрыша. Очень трудно оказаться на острие в правильной пирамиде — той, которая "выстрелит". Можно первым отнести деньги по объявлению "ломбарда", который принимает "вклады" под высокие проценты, но стать его последним кредитором. Именно поэтому многие опытные рациональные игроки ждут, когда пирамида раскрутится. Но тогда они вкладываются не на ранней стадии, их риски выше. Нет никакого парадокса в том, что из всех российских пирамид XXI века самыми успешными стали схемы Мавроди, хотя всем известно, что он жулик и уже сидел в тюрьме за организацию пирамиды. Просто игроки первого типа сделали ставку на Сергея Пантелеевича: мошенник мошенником, но маркетолог хороший, первая афера ему удалась, возможно, и вторую сможет раскрутить.
Опасность, подстерегающая игроков первого типа, состоит в том, что игра затягивает, из рационального можно легко превратиться в иррационального. Некая дама, которая свои деньги потеряла, на цитировавшемся выше форуме пишет так: "Я, например, начала с маленьких сумм, а когда появилось много других компаний с такими же процентами, я осмелела. Несла деньги и говорила себе: "Это последний вклад". Но, когда получала проценты, ноги сами несли. Такова природа человека: войдя во вкус денег, не может остановиться". Это игрок первого типа, который понадеялся на авось, а следовательно, почти что мутировал в иррационального игрока.
Пирамиды нового поколения
Поскольку в США игроков первого типа заманить в пирамидальную структуру практически невозможно, пирамиды там стараются тщательно маскировать. В качестве примера можно привести аферу Роберта Маклина (Robert McLean) из Теннесси, создателя масштабной схемы Понци, чья пирамида пошла ко дну в 2007 году. Деньги инвесторов он вообще никуда не инвестировал, но имел специально оборудованный офис с компьютерами, нашпигованными трейдинговыми программами. Маклин утверждал, что он разработчик таких программ и помимо инвестирования зарабатывает на их продаже. У Бернарда Мейдоффа, как известно, тоже была очень хорошо закамуфлированная пирамида — он приложил массу усилий и смекалки, чтобы делать вид, что он проводит реальные сделки, хотя на самом деле по большей части его сделки были фиктивными.
Financial pyramids are indestructible. Even in the United States, where the organizer of the pyramid can receive 150 years in prison (such a term was awarded to Bernard Madoff), they continue to be created. And even in the USA, where it is almost impossible to make money on investments in the pyramid, they continue to invest in them.
The contributors of the pyramids can be roughly divided into rational and irrational. Some know what they are playing and expect to get out of the game on time. The latter do not realize that they have invested in the pyramid, and are sincerely surprised when their money disappears. If people of the first type, when the pyramid goes bankrupt, exclaim: "Damn, I didn't have time!" - then the second: "God, it turns out they are swindlers!"
At the forum, where the recent bankruptcy of one of the Russian pyramids was discussed, the question was asked who lost how much. One of its participants wrote that not at all, and accompanied his optimistic figure with the following postscript: "Gentlemen, I think you understood perfectly well that you were carrying money exactly to the pyramid. And in the pyramid the main thing is to" jump off "in time. I invested twice 650 thousand (for three months at 10%). I took it off at the end of August and dumped. And I dumped precisely because I saw an increased percentage. The second thing that confused me was that they persistently tried to sell me exactly the annual contribution: this was also a sign, that they are not going to exist so much. " Higher percentages are the first sign that the pyramid is living out its last days. The author of the quote is a player of the first type, who was helped not only by luck, but also by competent analytics: he correctly noticed the signs of an impending collapse.
Why is the increased percentage a sign of the imminent bankruptcy of the pyramid? For example, there is such an explanation. The moment is approaching when the pyramid will not be able to make payments, and it is frantically looking for fresh money. Since all or almost all investors know what they are playing, and every day the probability of collapse is estimated more and more, in order to keep people in the pyramid, its growth must be compensated by growing profitability. Macroeconomists Oliver Blanchard and Mark Watson provided a similar explanation for the sharp rise in prices prior to the peak of financial bubbles in their classic 1982 paper Bubbles: Rational Expectations and Financial Markets. This also applies to pyramids.
The first type of player is almost never found in the United States. Not because the psychology of our and American "investors" is different, but because of the peculiarities of pyramid regulation. In the States, if it is proven that a company or fund was a pyramid scheme, those participants who managed to take money out of them at a profit must return all interest (dividend) payments for the last four years. Organizations that receive charitable contributions must return them all. Thus, in the USA, in order to make money on investments in the pyramid, it is necessary for it to hold out for quite a long time - more than four years - after the player has "jumped off". This is unlikely.
It is unlikely that rational players have a big advantage over irrational ones in terms of the probability of winning. It is very difficult to be on the edge of the right pyramid - the one that will "shoot". You can be the first to carry money according to the announcement of a "pawnshop" that accepts "deposits" at high interest rates, but become its last creditor. This is why many experienced rational players wait for the pyramid to spin. But then they are not invested at an early stage, their risks are higher. There is no paradox in the fact that of all the Russian pyramids of the 21st century, Mavrodi's schemes have become the most successful, although everyone knows that he is a swindler and has already been in prison for organizing a pyramid. It's just that the players of the first type made a bet on Sergey Panteleevich: a fraudster is a fraud, but a good marketer, he succeeded in the first scam, and, possibly, he will be able to promote the second.
The danger that awaits the players of the first type is that the game is addictive, from the rational one can easily turn into the irrational. A certain lady who lost her money writes on the forum cited above: "For example, I started with small amounts, and when many other companies appeared with the same interest rates, I became bolder. I carried the money and said to myself:" This is the last contribution. " . But when I received interest, my feet carried it. Such is the nature of man: having entered the taste of money, he cannot stop. " This is a player of the first type, who hoped at random, and therefore almost mutated into an irrational player.
New generation pyramids
Since in the USA players of the first type are almost impossible to lure into a pyramidal structure, they try to carefully mask the pyramids there. An example is the scam of Robert McLean of Tennessee, the creator of the massive Ponzi scheme, whose pyramid went down in 2007. He did not invest money of investors anywhere at all, but had a specially equipped office with computers stuffed with trading programs. McLean claimed that he was the developer of such programs and, in addition to investing, makes money from selling them. Bernard Madoff, as you know, also had a very well camouflaged
The contributors of the pyramids can be roughly divided into rational and irrational. Some know what they are playing and expect to get out of the game on time. The latter do not realize that they have invested in the pyramid, and are sincerely surprised when their money disappears. If people of the first type, when the pyramid goes bankrupt, exclaim: "Damn, I didn't have time!" - then the second: "God, it turns out they are swindlers!"
At the forum, where the recent bankruptcy of one of the Russian pyramids was discussed, the question was asked who lost how much. One of its participants wrote that not at all, and accompanied his optimistic figure with the following postscript: "Gentlemen, I think you understood perfectly well that you were carrying money exactly to the pyramid. And in the pyramid the main thing is to" jump off "in time. I invested twice 650 thousand (for three months at 10%). I took it off at the end of August and dumped. And I dumped precisely because I saw an increased percentage. The second thing that confused me was that they persistently tried to sell me exactly the annual contribution: this was also a sign, that they are not going to exist so much. " Higher percentages are the first sign that the pyramid is living out its last days. The author of the quote is a player of the first type, who was helped not only by luck, but also by competent analytics: he correctly noticed the signs of an impending collapse.
Why is the increased percentage a sign of the imminent bankruptcy of the pyramid? For example, there is such an explanation. The moment is approaching when the pyramid will not be able to make payments, and it is frantically looking for fresh money. Since all or almost all investors know what they are playing, and every day the probability of collapse is estimated more and more, in order to keep people in the pyramid, its growth must be compensated by growing profitability. Macroeconomists Oliver Blanchard and Mark Watson provided a similar explanation for the sharp rise in prices prior to the peak of financial bubbles in their classic 1982 paper Bubbles: Rational Expectations and Financial Markets. This also applies to pyramids.
The first type of player is almost never found in the United States. Not because the psychology of our and American "investors" is different, but because of the peculiarities of pyramid regulation. In the States, if it is proven that a company or fund was a pyramid scheme, those participants who managed to take money out of them at a profit must return all interest (dividend) payments for the last four years. Organizations that receive charitable contributions must return them all. Thus, in the USA, in order to make money on investments in the pyramid, it is necessary for it to hold out for quite a long time - more than four years - after the player has "jumped off". This is unlikely.
It is unlikely that rational players have a big advantage over irrational ones in terms of the probability of winning. It is very difficult to be on the edge of the right pyramid - the one that will "shoot". You can be the first to carry money according to the announcement of a "pawnshop" that accepts "deposits" at high interest rates, but become its last creditor. This is why many experienced rational players wait for the pyramid to spin. But then they are not invested at an early stage, their risks are higher. There is no paradox in the fact that of all the Russian pyramids of the 21st century, Mavrodi's schemes have become the most successful, although everyone knows that he is a swindler and has already been in prison for organizing a pyramid. It's just that the players of the first type made a bet on Sergey Panteleevich: a fraudster is a fraud, but a good marketer, he succeeded in the first scam, and, possibly, he will be able to promote the second.
The danger that awaits the players of the first type is that the game is addictive, from the rational one can easily turn into the irrational. A certain lady who lost her money writes on the forum cited above: "For example, I started with small amounts, and when many other companies appeared with the same interest rates, I became bolder. I carried the money and said to myself:" This is the last contribution. " . But when I received interest, my feet carried it. Such is the nature of man: having entered the taste of money, he cannot stop. " This is a player of the first type, who hoped at random, and therefore almost mutated into an irrational player.
New generation pyramids
Since in the USA players of the first type are almost impossible to lure into a pyramidal structure, they try to carefully mask the pyramids there. An example is the scam of Robert McLean of Tennessee, the creator of the massive Ponzi scheme, whose pyramid went down in 2007. He did not invest money of investors anywhere at all, but had a specially equipped office with computers stuffed with trading programs. McLean claimed that he was the developer of such programs and, in addition to investing, makes money from selling them. Bernard Madoff, as you know, also had a very well camouflaged
У записи 1 лайков,
1 репостов,
124 просмотров.
1 репостов,
124 просмотров.
Эту запись оставил(а) на своей стене Максим Козырев
