В 2017 году чистая прибыль компании сократилась на...

В 2017 году чистая прибыль компании сократилась на треть по сравнению с предыдущим годом, акции же «Магнита» только за последние шесть месяцев подешевели в 2,5 раза.
Стратегия Галицкого, нацеленная на расширение присутствия в глубинке, теперь стала серьезной проблемой для компании, поскольку именно в регионах реальные доходы населения стали снижаться особенно сильно. Кроме того, «Магнит», сосредоточившись на росте сети, стал проигрывать конкурентам по внешнему виду магазинов и ассортименту товаров. Результатом стало снижение среднего чека, выручки магазинов сети и прибыли компании.
Инвесторы требовали перемен к лучшему, но Галицкий, по рассказам очевидцев, просто отказывался признавать проблемы. «Рынок нас нечестно оценивает, у нас самая большая EBITDA, большая прибыль, – заявил миллиардер, прощаясь со своими сотрудниками 17 февраля. – Мы очень достойная компания». Судя по всему, то же самое он твердил и инвесторам, а в конце концов вообще перестал с ними общаться, не принимая участия в телеконференциях и роуд-шоу.
По свидетельству источников в компании, менеджмент тоже настаивал на переменах в стратегии развития, но Галицкий вместо конструктивного диалога «психанул и решил продать компанию». Впрочем, аналитики отмечают, что решение было вполне прагматичным – не продай он акции сейчас, потом пришлось бы продавать намного дешевле.
Shutterstock
Главное достоинство сети «Магнит» – шаговая доступность для потребителя по всей стране
Shutterstock
Естественный выбор покупателя
Источники отмечают, что о возможности продажи «Магнита» Галицкий впервые упомянул в декабре, но всерьез эти разговоры никто не воспринял. Между тем первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев сообщил, что стороны договорились о сделке примерно за полгода. Другими словами, в течение нескольких месяцев Галицкий договаривался о продаже акций втайне от своих партнеров. При этом в ВТБ подчеркивают, что инициатором сделки по продаже 29,1% «Магнита» банку был именно Сергей Галицкий.
Выбор ВТБ в качестве покупателя достаточно очевиден – банк обслуживает операционную деятельность сети и участвовал в допэмиссии акций «Магнита». Мало того, Алексей Махнев из «ВТБ Капитал» в качестве независимого директора несколько лет входил в совет директоров ритейлера, а сам Галицкий с 2015 года входит в наблюдательный совет ВТБ. К тому же группа ВТБ уже осуществляла сделки по покупке долей в ритейлерах – в 2011 году «ВТБ Капитал» приобрел пакет акций сети гипермаркетов «Лента».
Что касается резонов ВТБ, то, по мнению президента банка Андрея Костина, акции «Магнита» стали привлекательными для покупки из-за существенного падения цены в последние месяцы.
«В последние год-два компания не могла развиваться так быстро, как ее главные конкуренты, она утратила в некоторой степени те преимущества, которые у нее были, – сказал Костин в интервью «Коммерсант FM». – Это вылилось в существенное падение курса акций – более чем в два раза. И мы увидели хорошую возможность для вхождения в капитал компании путем приобретения самого большого для одного акционера – 29‑процентного – пакета акций». Глава ВТБ добавил, что считает «Магнит» «базово очень хорошей компанией».
Сергей Галицкий, в свою очередь, высказал благодарность банку. «ВТБ предоставил шанс, благодарю их, что они помогли в этой сделке ребятам из Краснодара возглавить компанию», – заявил бывший владелец «Магнита» в прощальном обращении к сотрудникам компании.

Сергей Галицкий, основатель торговой сети «Магнит»
Wikimedia Commons
Wikimedia Commons
Родился 14 августа 1967 года в поселке Лазаревское Краснодарского края. В 1993 году окончил Кубанский государственный университет.
В 1994 году основал мелкооптовую торговую фирму «Трансазия», которая позже была переименована в «Магнит». Первоначально Галицкий ориентировался на торговлю бытовой химией, но затем занялся продажей продуктов питания и в итоге создал одну из крупнейших розничных сетей в мире. В 2013 году «Магнит» стал абсолютным лидером российского продуктового ритейла по продажам, опередив главного конкурента – X5 Retail Group.
В 2015 году «Магнит» вошел в рейтинг самых инновационных компаний в мире по версии журнала Forbes. В том же году Галицкий заявил инвесторам: «Компания длительное время сильно зависела от меня и от моего партнера Владимира Гордейчука. И я сейчас вижу, что команда без нас спокойно может развивать этот бизнес. Они в состоянии дать нам возможность заболеть или пойти в отпуск».
В начале 2016 года Галицкий предупредил инвесторов, что планирует в ближайшие годы продавать около 1–1,5% компании в год, чтобы финансировать личные проекты. В ноябре 2017 года он продал 7,5% акций «Магнита» за 43,9 млрд рублей (736,4 млн долларов по курсу ЦБ на 15 ноября). После продажи 29,1% акций банку ВТБ Галицкому принадлежат 3% акций компании.
Точечное укрепление менеджмента
О дальнейшей судьбе «Магнита» новые владельцы говорят уклончиво. Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что планы по развитию компании будет формировать совет директоров. «Необходимо разобраться в позиции акционеров, – отметил он. – Если предложения ВТБ будут одобрены советом директоров, то в конечном итоге мы скорректируем стратегию, нацеленную на более агрессивный подход к рынку, с точки зрения продаж, маркетинга».
Его первый заместитель Юрий Соловьев, в свою очередь, пообещал, что в компании будет «точечно укреплен менеджмент». «В «Магните» необходимо провести некую переориентацию с предпринимательского подхода на более современную, четко мотивированную команду менеджмента, немного поменять организационную структуру», – пояснил он. Представители банка отмечают, что в среднем их горизонт инвестирования в небанковские активы составляет от двух-трех лет, но в случае «Магнита» этот срок может быть увеличен до пяти-шести лет. «Видимо, будет попытка сделать что-то большее на базе существующего «Магнита», чтобы в будущем перепродать его с прибылью», – предполагает аналитик Fitch Александр Данилов.
На планы ВТБ указывает еще одна сделка, анонсированная на днях: «Магнит», «Почта России» и ВТБ заключили соглашение о партнерстве с целью создания нового розничного формата для комбинированного оказания офлайн торговых, почтовых, логистических и банковских услуг.
«На базе анализа потребительских предпочтений предполагается разработать и внедрить оптимальные онлайн-механизмы продажи товаров и услуг, а также совместные программы лояльности в целях повышения качества и удовлетворенности клиентов. ВТБ планируется определить в качестве опорного банка для обслуживания стратегического партнерства», – говорится в совместном сообщении трех компаний.
Сосредоточился на футболе
Сосредоточился на футболе
Основатель «Магнита» Галицкий продал почти всю свою долю и ушел из компании
Соглашение предусматривает «скоординированное использование» транспорта и распределительно-сортировочных центров «Почты России» и «Магнита». Кроме того, «Почта России» и «Магнит» «планируют рассмотреть возможность создания совместного сервиса по доставке товаров населению через курьерскую службу «Почты». То есть «Магнит», вероятно, начнет продавать товары не только офлайн, но и через интернет, а доставлять заказы будут курьеры «Почты России».
Естественным направлением развития такого сотрудничества могло бы стать размещение в магазинах «Магнита» почтоматов – автоматизированных терминалов, которые позволяют покупателям интернет-магазинов получать свои заказы. Основное достоинство этих устройств в том, что клиенту не нужно ждать курьера и подстраиваться под его график – посылку можно забрать в любое удобное время. К тому же пользование почтоматом, как правило, обходится покупателям намного дешевле курьерских услуг. Главное требование к почтоматам – шаговая доступность, так что более 12 тысяч магазинов «Магнита» в формате «у дома» (две трети из которых – в городах с населением меньше 500 тыс. человек) оказываются идеальным местом для их установки.
Торгово‑логистическая компания, основанная на подобной синергии, может оказаться весьма успешной, так что у ВТБ будет возможность с хорошей прибылью перепродать ее стратегическому инвестору. Скорее всего – иностранному, поскольку в России потенциальных покупателей на такой крупный бизнес просто нет. А пока банк сможет неплохо зарабатывать на обслуживании платежей и предоставлении финансовых услуг клиентам объединенной компании «Магнита» и «Почты России».
Даже если планы по созданию нового суперритейлера реализуются лишь частично, российский розничный рынок радикально изменится. «Уже сама по себе сделка между ВТБ и Галицким станет толчком к дальнейшей консолидации в секторе продовольственного ритейла», – уверена аналитик UBS Ульяна Ленвальская. В это легко поверить, если вспомнить, что в России на семь крупнейших игроков сегодня приходится не более 30% рынка, в то время как в среднем по Европе гиганты рынка держат 70–75%. Другими словами, новые слияния и поглощения просто неизбежны. «Конкуренция на рынке ритейла продолжит расти, поскольку игрокам придется наращивать сети и снижать цены, чтобы удержать клиентов», – констатирует аналитик «Уралсиба» Константин Белов.
Первым кандидатом на присоединение к альянсу «Магнит» – «Почта России» с высокой вероятностью станет «Лента», пакет акций которой уже принадлежит ВТБ. Дальнейшие же поглощения будут во многом зависеть от действий крупнейшего ритейлера – компании Х5. Поскольку «Магнит» в новом формате станет прямой и явной угрозой лидерству Х5, она, вероятно, тоже будет пытаться кого-нибудь поглотить. Так что в ближайшие годы на рынке российского ритейла будет происходить много интересных событий.