Неожиданно нарисовалось маленькое антикризисное преимущество у России.
Экономическое цунами, уже охватившее Америку, не остановить никакой монетарной политикой. Нужна очень плотная координация между монетарными и фискальными ведомствами по очень необычным задачам. И к сожалению, она настолько же немыслима, насколько насущна.
Как реагирует ФРС (американская версия ЦБ)? Всё, что она может предложить - снижение процентной ставки, то есть позволить бизнесам ещё чуть дешевле одалживать деньги. Но ставка и так уже почти нулевая. То есть двигаться некуда.
Ещё - печатать баксы и скупать активы. Но эти деньги не дойдут до тех, кому они нужны. Населению нужно поддержать уровень потребления на время тряски, что невозможно сделать монетарными способами, потому что дело не в деньгах, а в производстве и логистике.
И проблемы, которые есть в этих сферах, зрели десятилетиями, а вирусная паника их только вскрыла, за что Короне наше отдельное спасибо!
Было ясно, что спад в экономике когда-нибудь придёт.
При уровне закредитованности американской экономики, с которым никто и не думал бороться с 2008 года, и отсутствии степеней свободы по учётной ставке, шансов на лёгкое спасение путём количественного смягчения экономика почти не имеет.
Долгосрочный долговой цикл, который можно отсчитывать с начала прошлого финансового кризиса, вошёл в фазу, на которой требуется идеальная координация между фискальными и монетарными властями.
Но проблема в том, что за последние 4 года отдаление между политическими лагерями и ведомствами в Америке достигло невиданного уровня. Демократы с 30х годов так не ненавидели Республиканцев, и наоборот. МинФин, ФРС и Казначейство тоже руководятся не той дрим-тим, которая в 2008 году смогла быстро объединиться и смягчить последствия шока. Огромное имущественное расслоение и политическое отдаление не оставляют надежды на то, что эти люди что-то смогут сделать вместе. Они вряд ли могут друг другу в глаза смотреть после всей истории с импичментом и скандалами в т.ч. вокруг "еврейского заговора".
Последний раз все эти обстоятельства сходились вместе в 1930х. Тогда ситуацию спас гений Рузвельта, который пришёл и настроил сотрудничество между соперничающими лидерами, чего не мог сделать (осознать) Гувер.
Что нужно делать в сложившейся ситуации? Нужны прямые налоговые кредиты и субсидии тем, кто стадает от кризиса. Проблема в том, что страдают НАСТОЛЬКО ВСЕ, что никакого бюджета США не хватит на эти меры, даже если закрыть всю военку, разведку и внешние проекты. Рост дефицита автоматически означает повышение учётных ставок, но ведь ФРС только что занялась устремлением ставки к нулю!
Естественно, философия "выживет сильнейший" господствует в рассуждениях американцев: пусть смоет всех, кто не научился вести дела. Пусть не ставят бюджет на грань коллапса своими притязаниями.
Проблема только в том, что на этот раз смоет всех, потому что лодка одна. То есть потери от предоставления помощи чудовищны, но потери от её НЕпредоставления - смертельны. То есть счёт идёт на 60, 70% компаний и домохозяйств, чьи сбережения и страховки готовы ко многому, но не к такому.
Больше половины американцев оказываются перед риском одновременно и по здоровью, и по финансам (закредитованность частных лиц только выросла с ипотечного кризиса), к которому невозможно быть готовым, потому что когда закрывается всё, - ресурсов в экономике просто нет, и тут как со ставкой ни играйся, активность не разгонишь. Это означает волну дефолтов и прекращение нормальной торговли, производства, потребления.
И ВОТ ЭТО НАСТОЯЩИЙ ВИРУС!!!
COVID-19 - мелочь по сравнению с лавиной финансовых обрывов, которые будут распространяться по сети намного стремительнее и шире биологического вируса. А главное, карантина от него не существует.
Если всё-таки власти пойдут на решительные шаги и откроют житницы, ФРС ничего не останется как биться не на жизнь а на смерть за сдерживание роста ставки, скорее всего за счёт печатного станка. Чтобы всё это происходило гладко, нужна почти железная координация между ведомствами. Нужны осознанные и очень болезненные действия.
И беда в том, что именно в этот момент американская политическая система оказалась в таком раздробленном состоянии, что ни о какой взаимной ответственности, сотрудничестве, шагах навстречу друг другу они слышать не хотят.
"Выживет сильнейший! Либо ФРС, либо МинФин" - буквально так.
В этой ситуации надежда, опять, только на президента, которому, даст Бог, хватит ума усадить всех за круглый стол и как хороших детишек учить играть вместе. Как ему это удастся - не представляю.
Но нам точно стоит за это молиться, потому что проблемы Америки - это проблемы всего мира.
Почему я начал пост с того, что у России есть преимущество? Да потом что у нас нет раздробленности. Всё практически в одном кармане. Есть подковёрная борьба, есть скандалы между сбером и цб, есть недосказанность и все эти привычные возгласы "ой как же так получилось, что бензин растёт!", - но это всё под одной крышей. Это не означает, что мы выстоим, когда Америка обрушится. Нет-нет. Просто если Америка найдёт в себе силы объединиться, то её будет трясти сильно, а нас чуть поменьше.
Но из этой передряги мы все точно выйдем совершенно другими. Этот кризис просто заставит нас научиться вниманию друг к другу. Принимать, сотрудничать, нести ответственность друг за друга, учитывать интересы друг друга... Всё это нам прописано.
#мирпослевируса
Экономическое цунами, уже охватившее Америку, не остановить никакой монетарной политикой. Нужна очень плотная координация между монетарными и фискальными ведомствами по очень необычным задачам. И к сожалению, она настолько же немыслима, насколько насущна.
Как реагирует ФРС (американская версия ЦБ)? Всё, что она может предложить - снижение процентной ставки, то есть позволить бизнесам ещё чуть дешевле одалживать деньги. Но ставка и так уже почти нулевая. То есть двигаться некуда.
Ещё - печатать баксы и скупать активы. Но эти деньги не дойдут до тех, кому они нужны. Населению нужно поддержать уровень потребления на время тряски, что невозможно сделать монетарными способами, потому что дело не в деньгах, а в производстве и логистике.
И проблемы, которые есть в этих сферах, зрели десятилетиями, а вирусная паника их только вскрыла, за что Короне наше отдельное спасибо!
Было ясно, что спад в экономике когда-нибудь придёт.
При уровне закредитованности американской экономики, с которым никто и не думал бороться с 2008 года, и отсутствии степеней свободы по учётной ставке, шансов на лёгкое спасение путём количественного смягчения экономика почти не имеет.
Долгосрочный долговой цикл, который можно отсчитывать с начала прошлого финансового кризиса, вошёл в фазу, на которой требуется идеальная координация между фискальными и монетарными властями.
Но проблема в том, что за последние 4 года отдаление между политическими лагерями и ведомствами в Америке достигло невиданного уровня. Демократы с 30х годов так не ненавидели Республиканцев, и наоборот. МинФин, ФРС и Казначейство тоже руководятся не той дрим-тим, которая в 2008 году смогла быстро объединиться и смягчить последствия шока. Огромное имущественное расслоение и политическое отдаление не оставляют надежды на то, что эти люди что-то смогут сделать вместе. Они вряд ли могут друг другу в глаза смотреть после всей истории с импичментом и скандалами в т.ч. вокруг "еврейского заговора".
Последний раз все эти обстоятельства сходились вместе в 1930х. Тогда ситуацию спас гений Рузвельта, который пришёл и настроил сотрудничество между соперничающими лидерами, чего не мог сделать (осознать) Гувер.
Что нужно делать в сложившейся ситуации? Нужны прямые налоговые кредиты и субсидии тем, кто стадает от кризиса. Проблема в том, что страдают НАСТОЛЬКО ВСЕ, что никакого бюджета США не хватит на эти меры, даже если закрыть всю военку, разведку и внешние проекты. Рост дефицита автоматически означает повышение учётных ставок, но ведь ФРС только что занялась устремлением ставки к нулю!
Естественно, философия "выживет сильнейший" господствует в рассуждениях американцев: пусть смоет всех, кто не научился вести дела. Пусть не ставят бюджет на грань коллапса своими притязаниями.
Проблема только в том, что на этот раз смоет всех, потому что лодка одна. То есть потери от предоставления помощи чудовищны, но потери от её НЕпредоставления - смертельны. То есть счёт идёт на 60, 70% компаний и домохозяйств, чьи сбережения и страховки готовы ко многому, но не к такому.
Больше половины американцев оказываются перед риском одновременно и по здоровью, и по финансам (закредитованность частных лиц только выросла с ипотечного кризиса), к которому невозможно быть готовым, потому что когда закрывается всё, - ресурсов в экономике просто нет, и тут как со ставкой ни играйся, активность не разгонишь. Это означает волну дефолтов и прекращение нормальной торговли, производства, потребления.
И ВОТ ЭТО НАСТОЯЩИЙ ВИРУС!!!
COVID-19 - мелочь по сравнению с лавиной финансовых обрывов, которые будут распространяться по сети намного стремительнее и шире биологического вируса. А главное, карантина от него не существует.
Если всё-таки власти пойдут на решительные шаги и откроют житницы, ФРС ничего не останется как биться не на жизнь а на смерть за сдерживание роста ставки, скорее всего за счёт печатного станка. Чтобы всё это происходило гладко, нужна почти железная координация между ведомствами. Нужны осознанные и очень болезненные действия.
И беда в том, что именно в этот момент американская политическая система оказалась в таком раздробленном состоянии, что ни о какой взаимной ответственности, сотрудничестве, шагах навстречу друг другу они слышать не хотят.
"Выживет сильнейший! Либо ФРС, либо МинФин" - буквально так.
В этой ситуации надежда, опять, только на президента, которому, даст Бог, хватит ума усадить всех за круглый стол и как хороших детишек учить играть вместе. Как ему это удастся - не представляю.
Но нам точно стоит за это молиться, потому что проблемы Америки - это проблемы всего мира.
Почему я начал пост с того, что у России есть преимущество? Да потом что у нас нет раздробленности. Всё практически в одном кармане. Есть подковёрная борьба, есть скандалы между сбером и цб, есть недосказанность и все эти привычные возгласы "ой как же так получилось, что бензин растёт!", - но это всё под одной крышей. Это не означает, что мы выстоим, когда Америка обрушится. Нет-нет. Просто если Америка найдёт в себе силы объединиться, то её будет трясти сильно, а нас чуть поменьше.
Но из этой передряги мы все точно выйдем совершенно другими. Этот кризис просто заставит нас научиться вниманию друг к другу. Принимать, сотрудничать, нести ответственность друг за друга, учитывать интересы друг друга... Всё это нам прописано.
#мирпослевируса
Suddenly, a small anti-crisis advantage emerged in Russia.
The economic tsunami that has already swept America cannot be stopped by any monetary policy. We need a very tight coordination between the monetary and fiscal departments on very unusual tasks. And unfortunately, it is as unthinkable as it is urgent.
How does the Fed react (US version of the Central Bank)? All she can offer is a reduction in the interest rate, that is, to allow businesses to lend money even a little cheaper. But the rate is already almost zero. That is, nowhere to move.
Another thing is to print bucks and buy up assets. But this money will not reach those who need it. The population needs to maintain the level of consumption during shaking, which cannot be done in monetary ways, because it is not about money, but about production and logistics.
And the problems that exist in these areas have ripened for decades, and the viral panic only revealed them, for which our special thanks to the Crown!
It was clear that a recession would someday come.
Given the level of debt in the American economy, which no one had thought to fight since 2008, and the absence of degrees of freedom at the discount rate, the economy has almost no chance of easy recovery through quantitative easing.
The long-term debt cycle, which can be counted from the beginning of the last financial crisis, has entered a phase in which perfect coordination between fiscal and monetary authorities is required.
But the problem is that over the past 4 years, the separation between political camps and departments in America has reached an unprecedented level. Since the 30s, Democrats have not hated Republicans, and vice versa. The Ministry of Finance, the Fed and the Treasury are also led by the wrong dream, which in 2008 was able to quickly unite and mitigate the effects of the shock. Huge property stratification and political estrangement do not leave hope that these people will be able to do something together. They can hardly look into each other’s eyes after the whole story with impeachment and scandals, including around the "Jewish conspiracy."
The last time all these circumstances came together in the 1930s. Then the situation was saved by the genius of Roosevelt, who came and set up cooperation between the rival leaders, which Hoover could not (realize).
What needs to be done in this situation? We need direct tax credits and subsidies to those who are suffering from the crisis. The problem is that SO EVERYTHING suffers, that no US budget is enough for these measures, even if you close the entire military commissariat, intelligence and external projects. The growth of the deficit automatically means an increase in discount rates, but the Fed has just taken up the interest rate to zero!
Naturally, the philosophy of the “survival of the fittest” dominates the reasoning of the Americans: let them wash away all those who have not learned how to conduct business. Let them not put the budget on the brink of collapse with their claims.
The only problem is that this time it will wash everyone off, because the boat is alone. That is, the losses from the provision of assistance are monstrous, but the losses from its failure to provide assistance are fatal. That is, the account goes to 60, 70% of companies and households whose savings and insurance are ready for a lot, but not for that.
More than half of Americans face both health and financial risks (private debt has only grown from the mortgage crisis), which is impossible to be prepared for, because when everything is closed, there are simply no resources in the economy, and here at the rate play, you can’t accelerate activity. This means a wave of defaults and the cessation of normal trade, production, and consumption.
AND THIS IS THIS REAL VIRUS !!!
COVID-19 is a trifle compared to an avalanche of financial cliffs that will spread across the network much faster and wider than a biological virus. And most importantly, there is no quarantine from him.
If, nevertheless, the authorities take decisive steps and open the granaries, the Fed will have no choice but to fight not for life but for death for restraining the rate growth, most likely due to the printing press. For all this to go smoothly, almost iron coordination between departments is needed. Conscious and very painful actions are needed.
And the trouble is that it was at that moment that the American political system was in such a fragmented state that they did not want to hear about any mutual responsibility, cooperation, steps towards each other.
“The fittest will survive! Either the Fed or the Ministry of Finance” - literally.
In this situation, hope, again, is only for the president, whom, God willing, is smart enough to put everyone at the round table and how to teach good kids to play together. How he succeeds - I can not imagine.
But we should definitely pray for it, because America’s problems are problems of the whole world.
Why did I start the post by saying that Russia has an advantage? But then that we do not have fragmentation. Almost all in one pocket. There is an underhanded struggle, there are scandals between the Sberbank and the Central Bank, there is understatement and all these familiar exclamations “oh how did it happen that gasoline is growing!” - but it's all under one roof. It doesn’t mean
The economic tsunami that has already swept America cannot be stopped by any monetary policy. We need a very tight coordination between the monetary and fiscal departments on very unusual tasks. And unfortunately, it is as unthinkable as it is urgent.
How does the Fed react (US version of the Central Bank)? All she can offer is a reduction in the interest rate, that is, to allow businesses to lend money even a little cheaper. But the rate is already almost zero. That is, nowhere to move.
Another thing is to print bucks and buy up assets. But this money will not reach those who need it. The population needs to maintain the level of consumption during shaking, which cannot be done in monetary ways, because it is not about money, but about production and logistics.
And the problems that exist in these areas have ripened for decades, and the viral panic only revealed them, for which our special thanks to the Crown!
It was clear that a recession would someday come.
Given the level of debt in the American economy, which no one had thought to fight since 2008, and the absence of degrees of freedom at the discount rate, the economy has almost no chance of easy recovery through quantitative easing.
The long-term debt cycle, which can be counted from the beginning of the last financial crisis, has entered a phase in which perfect coordination between fiscal and monetary authorities is required.
But the problem is that over the past 4 years, the separation between political camps and departments in America has reached an unprecedented level. Since the 30s, Democrats have not hated Republicans, and vice versa. The Ministry of Finance, the Fed and the Treasury are also led by the wrong dream, which in 2008 was able to quickly unite and mitigate the effects of the shock. Huge property stratification and political estrangement do not leave hope that these people will be able to do something together. They can hardly look into each other’s eyes after the whole story with impeachment and scandals, including around the "Jewish conspiracy."
The last time all these circumstances came together in the 1930s. Then the situation was saved by the genius of Roosevelt, who came and set up cooperation between the rival leaders, which Hoover could not (realize).
What needs to be done in this situation? We need direct tax credits and subsidies to those who are suffering from the crisis. The problem is that SO EVERYTHING suffers, that no US budget is enough for these measures, even if you close the entire military commissariat, intelligence and external projects. The growth of the deficit automatically means an increase in discount rates, but the Fed has just taken up the interest rate to zero!
Naturally, the philosophy of the “survival of the fittest” dominates the reasoning of the Americans: let them wash away all those who have not learned how to conduct business. Let them not put the budget on the brink of collapse with their claims.
The only problem is that this time it will wash everyone off, because the boat is alone. That is, the losses from the provision of assistance are monstrous, but the losses from its failure to provide assistance are fatal. That is, the account goes to 60, 70% of companies and households whose savings and insurance are ready for a lot, but not for that.
More than half of Americans face both health and financial risks (private debt has only grown from the mortgage crisis), which is impossible to be prepared for, because when everything is closed, there are simply no resources in the economy, and here at the rate play, you can’t accelerate activity. This means a wave of defaults and the cessation of normal trade, production, and consumption.
AND THIS IS THIS REAL VIRUS !!!
COVID-19 is a trifle compared to an avalanche of financial cliffs that will spread across the network much faster and wider than a biological virus. And most importantly, there is no quarantine from him.
If, nevertheless, the authorities take decisive steps and open the granaries, the Fed will have no choice but to fight not for life but for death for restraining the rate growth, most likely due to the printing press. For all this to go smoothly, almost iron coordination between departments is needed. Conscious and very painful actions are needed.
And the trouble is that it was at that moment that the American political system was in such a fragmented state that they did not want to hear about any mutual responsibility, cooperation, steps towards each other.
“The fittest will survive! Either the Fed or the Ministry of Finance” - literally.
In this situation, hope, again, is only for the president, whom, God willing, is smart enough to put everyone at the round table and how to teach good kids to play together. How he succeeds - I can not imagine.
But we should definitely pray for it, because America’s problems are problems of the whole world.
Why did I start the post by saying that Russia has an advantage? But then that we do not have fragmentation. Almost all in one pocket. There is an underhanded struggle, there are scandals between the Sberbank and the Central Bank, there is understatement and all these familiar exclamations “oh how did it happen that gasoline is growing!” - but it's all under one roof. It doesn’t mean
У записи 17 лайков,
2 репостов,
386 просмотров.
2 репостов,
386 просмотров.
Эту запись оставил(а) на своей стене Глеб Богатский
